目前山西煤炭日產(chǎn)量繼續(xù)回升，地方礦井產(chǎn)量雖有恢復(fù)但仍受壓制，近期安監(jiān)總局對“兩會”期間三起國有重點(diǎn)礦事故進(jìn)行通報，讓我們有理由相信“兩會”后限產(chǎn)政策仍有望在局部地區(qū)延續(xù)。
電煤方面，日均耗煤數(shù)本周繼續(xù)環(huán)比回升，電廠庫存小幅下降，中轉(zhuǎn)港庫存保持穩(wěn)定，預(yù)計在電煤產(chǎn)業(yè)鏈完成去庫存之前，沿海動力煤價格仍難有表現(xiàn)，前幾周沿海價格的持續(xù)小幅下跌，導(dǎo)致本周山西北部坑口價繼續(xù)小幅補(bǔ)跌。冶金煤目前仍處于淡旺季交界期間，3月上半月整體施工項目開工情況一般，前期漲幅較大的焦炭價格承壓回調(diào)，但是本周唐山地區(qū)鋼坯出現(xiàn)企穩(wěn)反彈跡象，值得關(guān)注。
目前為經(jīng)濟(jì)信號驗(yàn)證的真空期，未來下游新開工情況仍不明朗，我們認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的大背景下，建議重點(diǎn)關(guān)注具備估值優(yōu)勢、煤種優(yōu)勢和個股催化因素的品種陽泉煤業(yè)（600348）、山煤國際（600546）、蘭花科創(chuàng)（600123）、冀中能源（000937）、潞安環(huán)能（601699）。